英國的互聯網金融大規模爆發也是這一兩年的事情。P2P融資的興起源于2008年金融危機之后—個人與中小企業無法得到傳統金融機構的服務,個人更需要通過P2P平臺來借款還信用卡,在美國如此,在英國也是如此。經過幾年的用戶行為習慣的培養之后,P2P平臺開始納入普通人的投資視野。

英國P2P的整體規模,在2014年達到10億英鎊,2013年則約6億英鎊。2014年全球的P2P都異?;馃?,這股熱勁也拉到了英國P2P發展。預計在2015年,英國P2P市場規模有望達到20億英鎊。整個英國P2P的市場規模是250億英傍。

在英國整體的另類金融(以P2P為代表的新型融資在英國被稱為另類金融,Alternative Finance)中,在2013年P2P的投資占到了79%,主要包括個人消費信貸和中小企業貸款。股權眾籌占到5%,發票交易占16%。英國現在大約有15萬用戶投資P2P產品,不只是英國公民可以投資,歐盟下的國家公民也可以。在英國居住3年以上的人員也可以投資。

另外,P2P投資中所得的免稅也是一個對用戶的好激勵

在英國,養老金儲蓄賬戶中,5萬英鎊的投資所得,是不需要交稅的。而現在,諸如ZOPA平臺上的賬戶接入了養老金儲蓄賬戶,這意味著在P2P平臺上的投資不需要交稅了。這對所有的投資人來說,是一大鼓勵,這讓P2P平臺,成為投資方式的一種。

當然,整個P2P投資的紅火,還得益于監管的松綁

2013年10月,英國金融行為監管局(FCA)發布了《關于眾籌平臺和其他相似活動的規范行為征求意見報告》,這對規范眾籌業務提出了若干的監管建議。在此基礎上,2014年3月,FCA發布了《關于網絡眾籌和通過其他方式發行不易變現證券的監管規則》對P2P平臺的最低資本、客戶資金管理、投資標的的流轉,信息披露、合格投資人等各方面都進行了細致的規定。

監管出臺對P2P具有積極的意義。一方面是接納了P2P,另一方面是讓傳統金融支持P2P。2014年4月,英國針對P2P監管的出臺,實際上是降低了P2P的準入門檻。到2016年4月,FCA將依據P2P平臺的發展,對監管細則進行修訂。

拜訪Wellesley&CO.時,相關負責人提到,英國政府鼓勵銀行將自身接不了的單子,主動向客戶提供另類金融解決方案,給P2P介紹過去。如果客戶本身需要,傳統金融機構本身服務不了,也不將客戶介紹給P2P平臺,那么可能會受到懲罰。這種良性的金融產業,也讓P2P與英國的傳統金融服務,有了共生的空間。

英國成立了名為P2PFA的互聯網金融協會,之前發起單位是7家企業,現在是9家,這其中會員有Funding Circle、Wellesley & Co 、Zopa、RateSetter、ThinCats,LendInvestMarketInvoice等平臺。ZOPA CEO Giles Andrews表示,發起這個協會是為了給P2P行業在整個金融體系爭取相應的市場地位。

其中:

  • RateSetter: 可以最小以月為單位進行投資,并且不可選擇放貸的公司,有Provisional Fund進行保護:月期利息2.5%-3.0%左右,年期利息3.5%-4.0%左右,3年期4.8%-5.2%左右,5年期6.1%左右。
  • Welleysley&Co: 跟RateSetter類似,不可選擇放貸的公司,有Provisional Fund進行保護: 利息根據時間2.9%到5.25%不等。
  • Zopa: 最小期為3年,3年期的年利息是4%,5年期5.1%。
  • FundingCircle: 使用者可憑借網站提供的項目信息,公司背景及歷史信用記錄,自己來選擇所投資的公司及項目,并可自行設置競價利率。注意,這里沒有Provisional Fund。有些公司會有抵押物,大部分公司僅憑法人信用擔保,但收益率相當可觀,同時風險也高于其他P2P平臺。

以P2PGI基金為代表的機構投資者加碼P2P市場,也讓整個英國P2P能夠有快速增長的空間。英國的P2P平臺,這支基金都有投資。2014年6月,P2PGI基金IPO以后,整個交易增長了10%,整體分紅是7.5%。P2PGI中,90%是機構投資者,10%是個人投資者。

每個季度,P2PGI將分區的85%給到投資人自身,這個投資是免稅的。另外的15%,將留在基金。P2PGI挑選P2P平臺與P2P債權的標準:年化收益在5%-15%之間的P2P債權。另外,基金可以做一些杠桿,讓收益做得更高,P2PGI的收益可達到7.5%。ZOPA的收益可達到5%。

在P2P債權產品類型的方面:P2PGI基金投資的是1/3的中小企業、1/3的消費類,1/3是其他類型的另類金融。除了P2PGI這樣的基金之外,也有不少其他基金參與和P2P平臺的投資,如GLI與Funding knight的合作。在Funding knight平臺上,GLI會對其平臺的項目兜銷售,在股權上,GLI持有Funding knight20%的股份。

總體來說,無論是監管、投資人、平臺自身的創新、傳統金融對P2P的支持,英國的整體環境都相對較好。目前,整個英國P2P的發展正處于一個良性的快速發展階段。

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